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11/30のツイートまとめ

tetsu219

商船三井、不動産に4000億円投資 コンテナ依存から脱却:日本経済新聞 https://t.co/d9sPu8PJJL
11-30 20:08

RT @ReutersJapan: 焦点:ロシアが急速に「人民元化」、中国から金融の安全保障 https://t.co/drwqIhinp8
11-30 19:41

RT @nikkei_market: 高配当、2つの「割安」で探せ 減配リスクが示す選別現在のような景気局面では、安定志向から高配当の銘柄が買われやすくなります。ただ、来期は円安による増益効果が薄れる影響で、減配リスクもあります。高配当にも見極めが必要なようです。https…
11-30 19:41

RT @coin_post: 【速報】世界最大の仮想通貨取引所バイナンスが日本進出へ、サクラエクスチェンジを完全小会社化https://t.co/OWN99WvrNB
11-30 17:40

RT @IsayaShimizu: 前年比2倍!で物価高対応 自動車や電機など主要労組加盟の金属労協 ベア6000円以上要求: 日本経済新聞 https://t.co/IBdCaRSqy7
11-30 17:40

RT @nikkei: 日本電産がイタリアの工作機械メーカー、PAMAを買収へhttps://t.co/OYLLY2lp952021年に参入した工作機械事業で初の海外M&Aに。同事業をEVの駆動装置に次ぐ成長の柱に育てる考えです。 https://t.co/rRwmLMJ
11-30 17:38

RT @ReutersJapan: 米アップルのサプライヤーとして知られる台湾の電子製品受託生産大手の鴻海科技集団(フォックスコン)の中国鄭州工場で、連日の抗議デモが起きており、約1000万台のiPhoneの生産に影響が出る恐れがある。 https://t.co/jv1XoTp
11-30 17:37

RT @Sankei_news: 中国人の半数超が台湾有事「起きる」 日中世論調査https://t.co/s3gTZYBKrs台湾海峡の緊張の原因については、日本人の63・7%が「中国」にあるとみている。これに対し、中国人の52・5%が「米国」、25・8%が「米国と日本…
11-30 17:37

RT @nikkei: 日本や南欧「男女不平等な国ほど出生率低い」https://t.co/VvUw7iJy7r
11-30 17:37

RT @coinpost_kagami: 速報バイナンス、日本の取引所を買収した模様・本家は新規日本人ユーザー登録停止を発表・買収先はサクラエクスチェンジhttps://t.co/ti2UO7WxAj
11-30 17:36

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【マーケット】フォローアップのフォローアップ

昨日はたけぞうさんにお声がけいただき、たけぞうさんのメルマガ会員向けフォローアップセミナーにゲスト出演させていただきました。
久し振りにかのうちさんとも掛け合いが出来て懐かしくもあり、嬉しい時間でした。
お二人ともありがとうございました。
またパンローリングの皆さんにもいい機会をいただき、ありがとうございました。

昨日、視聴してくださった方の中には、自分がラジオ日経のかのうちさんの番組に出演した際の放送を聞いてくださっていた方もいたそうですね。嬉しいコメント、ちゃんと受け取りました。ありがとうございます。

「ヘッジファンド」という言葉を聞いて、いい印象を持たれない方も少なくないと思います。
得体のしれない存在、なんか特別なことやってそう、仕掛けて個人を食い物にしている…とかでしょうか。
ヘッジファンドを立ち上げて以来、海外の投資家とお話する機会もかなり増えていますが、日本の偏った情報や理解、海外との格差をすごく感じています。

”投資家から資金をお預かりして運用を行い、リターンをお返しする”
その目的は日本で一般的な投資信託と何ら変わるところはありません。
日本の投資信託は、ロングオンリーがほとんどという状況なので、同じと言われても違和感があるかもしれません。
確かにヘッジファンドは「レバレッジを使う」「ショート(売り)を使う」という点で、大きな違いがあります。
特にショートを使っていることで、ロング(買い)一辺倒の投資家から見ると「敵」に見られがちなんでしょうね。
米国でゲームストップ株を巡ってヘッジファンドが個人から狙い撃ちにされて話題になったことも記憶に残っています。

ヘッジファンドは敗北したのか?ゲームストップ株騒動を解説
イート・ザ・リッチ~ゲームストップ株を救え!~

ヘッジファンドでも同じポジションを取るわけではありません。
それぞれのファンドマネージャー、ポートフォリオマネージャーが自分達なりの分析や考察、相場観に基づいてポジションを取っています。
結果、ショートでポジションを取る人もいれば、ロングでポジションを取る人もいる。
ショートポジションだけ見て相場に敵対する存在というレッテルを貼られがちですが、”ヘッジ”ファンドなんです。基本的に何らかの形で”ヘッジ”を行い、「相場の上げ下げに左右されずに安定的なリターンを拠出する」ことをその運用の目的にしています。
なんか特殊なことやってるわけでもないですし、魔法や手品を使って儲けているわけではありません。
いわゆる「絶対リターン」をどう実現するかということがヘッジファンドの基本的な運用目的です。

ヘッジファンドのリサーチ(HFRなど)を行っている会社の集計では、エクイティ・ロングショートと言われる投資戦略が最も一般的で31%を占めているそうです。
ただ同じエクイティ・ロングショートといっても、さらに細かく見ていくと結構な違いがあったりします。
なかにはシングルアルファ、ロングアルファというように、「買いは個別銘柄で銘柄選択のスキルによってアルファ(超過リターン)を得ていくが、売りは指数先物などを使って売り買いを合わせていく」ところもありますし、ショート(売り)でもロング(買い)でも個別銘柄でポートフォリオを構成し、売り買いともにアルファを目指していくダブルアルファであったり、売り買いのバランスの取り方から、マーケットニュートラル、ローネット、ロングバイアス、ショートバイアス…など様々な違いがあります。
さらにはイベント・ドリブン、アクティビスト(エンゲージメント)。
資金の規模が大きいグローバル展開しているファンドなどでは、マクロ戦略とかもあります。
CTAなど派生商品などで活発にポジションを取り、株式だけではなく、債券や為替、様々な商品を用いて運用するクロス・アセット。
債券などでの運用、仮想通貨(暗号資産)での運用など、広義のヘッジファンドで見ると実に様々な運用手法があります。
それぞれのアプローチでマーケットと向き合い、研究し、どんなマーケットでもリターンを追求していく(絶対リターン)という意味では個人投資家の皆さんやディーラーと何ら変わることはありません。
そして残念ながら、それでもうまくいかないときがあるのも事実です。
実際にヘッジファンドの多くにとって、今年はかなり難しい一年だったようです。

ヘッジファンドに投資してくださる投資家は、基本的には機関投資家です。
FoF(ファンドオブファンズ)、ファミリーオフィス、金融機関や年金や大学基金など様々です。
投資家属性やその地域によっても求められるリスクリターンの特性が違っていたりもするので、自分達の運用にマッチした投資家、理解してくださる投資家に出会うまで、長い道のりがあります。
そうして出会えた投資家、信頼を与えてくださった投資家は我々にとっては本当に大切な存在です。
そのために全力でマーケットと向き合い、いいリターンをお返しできるように取り組む。
運用という仕事である以上、そこに変わりはないんです。

日本は残念ながら、まだまだヘッジファンドという存在に対して理解が少なく、一般的ではありません。
投資地域別でみたAUMでみると日本はわずか1%程度しかないそうです(北米68%、欧州21%)。
株式取引所の時価総額でみれば、日本は世界の上位に位置してるんですけどね。
その認知度、理解度の格差が個人的には悔しいなと思います。

日本は個人投資家においては、この20数年の間に各段にレベルが高くなっていると思います。
ネット証券が台頭し、個人投資家に株式取引を身近なものにしていったこと。
何人もの成功者が出てきて、彼らの存在がリードする形でより幅広く若い層に夢や目標になっていったこと(中にはあんまりよくないなぁ…と思う人もいますけど)。
そして裾野が広がり、頂点が高くなっていった。
それを見れば、日本人の運用スキルや適性は、世界に全然負けてないとも思うのです。

自分は、資産運用の担い手として、職業としての運用者をゼロから育てる取り組みを何とかして続けていきたい。
一人でも多くの運用者を世に送り出し、その裾野を広げていきたいと思ってこの仕事に取り組んでいます。
個人投資家からそういった道を進まれる方も出てきていますし、これからの日本の資産運用業界は可能性が沢山あると信じています。

11/29のツイートまとめ

tetsu219

RT @Masa_Aug2020: GSプライムブローカレッジデスクではHFのエネルギーセクターのネットショートポジションが増加している。先週の空売りとロングの比率は6:1となり、ネットショート金額は5ヶ月振りの大きさとなった https://t.co/c7PXQZElQq
11-29 23:16

RT @nikkei: 「インフレは終わっていない。むしろ今後、もっと悪化するとみている。現在の商品価格は調整局面に入ったにすぎず、調整を終えれば再び上げに転じる」。著名投資家のジム・ロジャーズ氏に聞きました。https://t.co/m6jjTCYHLz
11-29 23:15

RT @ReutersJapan: NATO、ウクライナ援助強化へ インフラを再建=事務総長 https://t.co/vIuFWuGX5L
11-29 22:58

RT @ReutersJapan: 米暗号資産取引所BITFRONTが閉鎖、来年3月末に出金停止へ https://t.co/ZQPQQJHNNZ
11-29 22:53

RT @ReutersJapan: ドイツ、カタール産LNG購入へ 経済相「15年契約に満足」 https://t.co/eTp1ga2oN9
11-29 22:46

RT @ReutersJapan: ベトナムの11月スマホ生産・輸出減、世界需要減にサムスン対応か https://t.co/0M4vW4mKLp
11-29 22:23

RT @BloombergJapan: 外国人が住みやすい都市、バレンシアがトップ-東京は下から9番目 https://t.co/RPsV2WMwdv
11-29 22:22

RT @ReutersJapan: ロシア、重要産業で必要な部品リストをインドに提示=関係筋 https://t.co/eOXiP6lLiB
11-29 22:15

RT @Newsweek_JAPAN: 半導体のモンスター企業TSMC、なぜ台湾で生まれ、世界一になれたか―世界シェアは53.4%。現在、米中対立の中でその存亡に黄信号が灯っている。世界が重要視するTSMCを生んだのは「台湾半導体の父」と呼ばれる1人の男だった#ニューズウ…
11-29 22:09

FTX破綻の影響どこまで? 仮想通貨の投信や銀行も焦点:日本経済新聞 https://t.co/yD3aPX3aS8
11-29 22:06

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11/28のツイートまとめ

tetsu219

明日、パンローリングチャンネルにて、たけぞうさんのフォローアップセミナーのゲストとして出演させていただきます。> 19時から 一般公開 https://t.co/HYjFjDb36T
11-28 20:51

@suepeco_ ご指摘ありがとうございます
11-28 20:50

RT @nikkei: 廃止原発の建て替え具体化へ経済産業省が計画案を示しました。最長60年と定めた運転期間を延長できるようにすることも明記。電力の安定供給と脱炭素を中長期で両立させるため、原子力の活用を推進します。https://t.co/Gqy3Ujv01K
11-28 20:38

RT @ReutersJapan: 過去最少ペースの出生数は「危機的状況」=松野官房長官 https://t.co/tAruFvkdJg
11-28 20:32

RT @ReutersJapan: 保有国債が最大の評価損、円安で剰余金は1.5倍に=日銀22年度上期 https://t.co/pQJFKHmzKk
11-28 20:31

RT @BloombergJapan: ECBクノット氏、インフレ抑制には「長い時間」が必要 https://t.co/C6k9EX85jc
11-28 20:30

RT @coin_post: イーサリアム(ETH)の時価総額、ビットコイン(BTC)を追い抜くか?https://t.co/9VGUjNR6tf https://t.co/icBfEQVNzT
11-28 20:30

RT @BloombergJapan: 九州電と中国電に公正取引委員会が調査、全面協力-行政処分報道 https://t.co/oStHZtY72k
11-28 20:29

RT @BloombergJapan: 日経高配当株50指数が連日高値、個人の買いも後押しとの声-チャート https://t.co/JFlWa9TxcM
11-28 20:29

RT @cnn_co_jp: イラン、W杯からの米国追放を要求 SNSでの国旗表示めぐり https://t.co/Mxd8RV0Fms
11-28 20:27

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11/27のツイートまとめ

tetsu219

「プーチンのシェフ」から欧州議会に「血まみれ」ハンマーの贈り物(ニューズウィーク日本版)#Yahooニュース https://t.co/P365c6W3S5
11-27 23:16

主要80社 23%が来年の値上げ検討#Yahooニュース https://t.co/uOymhvjkXN
11-27 23:15

RT @cnn_co_jp: ウクライナ人の就労が大幅増、人道支援事業に応じて渡英 https://t.co/5iyLNKrVAO
11-27 23:10

RT @tbsnewsdig: 中国・上海で「習近平退陣」と叫ぶ大規模な抗議デモ 新疆ウイグル自治区での火災受け https://t.co/MaMT9rj7T9
11-27 21:56

RT @BloombergJapan: 中国でコロナ「ロックダウン」へ抗議広がる-ウルムチの火災きっかけ https://t.co/JZRwbLZc9b
11-27 18:37

予備役10万人死傷いとわず 反攻までの「時間稼ぎ」 ロシア(時事通信)#Yahooニュース https://t.co/u5qf2WWGkV
11-27 18:13

RT @nikkei_market: LME事件、舞台は法廷へ 相場急変で取引所課題あらわに 編集委員 志田富雄https://t.co/nDUaUQZgae
11-27 18:06

RT @nikkei: 中国でゼロコロナに抗議 ネットに上海・新疆の映像https://t.co/JBMGCeeeoU
11-27 18:06

RT @kyodo_official: 洗脳下の寄付禁止必要75% - 支持率最低33%、共同通信調査https://t.co/kmLaZFH6v0
11-27 18:06

RT @BloombergJapan: 米国債市場で勢い付くリセッショントレード-長期的な金利低下見込む https://t.co/RkMwBSNZT3
11-27 18:02

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プロフィール

tetsu219

Author:tetsu219
元証券ディーラーです。
二十数年ディーラーやって、シンガポールにも一時期行ってヘッジファンドを立ち上げてみたりと色々やってきて、とある証券会社でディーリング部長になり、今はシンガポールでヘッジファンドの設立・経営をやっています。

基本仕事ネタです。
更新は気が向いたときだけ(^^;
でもこのブログを通じて運用を志す若い世代の人たちに何か伝えられること、その一助になればと思っています。

初期は限定記事にしていましたが、今は開き直って全部公開にしてますのでお気軽に(笑)

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